Cặp EUR/USD tiếp tục tăng trưởng một cách bình tĩnh vào thứ Hai. Liệu có cần thiết phải đề cập rằng không có sự kiện kinh tế vĩ mô hoặc các yếu tố cơ bản quan trọng nào trong ngày hôm qua? Đồng đô la Mỹ đơn giản là đang giảm giá một lần nữa, và không cần một lý do nào để giải thích cho điều đó. Trừ khi, tất nhiên, chúng ta tính đến kỳ vọng của thị trường liên quan đến quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ về lãi suất. Bởi vì chỉ có yếu tố này hiện tại mới quyết định giá trị của đồng đô la Mỹ vào ngày mai sẽ ra sao.

Để tóm tắt ngắn gọn, vào đầu tháng 8, kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng chính sách tiền tệ của Fed 50 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tăng mạnh. Cần lưu ý rằng không một thành viên nào trong ủy ban tiền tệ của Fed từng đề cập rõ ràng về khả năng cắt giảm lãi suất nửa điểm phần trăm. Đúng, một số đã ám chỉ gián tiếp rằng điều này có thể xảy ra, nhưng không ai nói thẳng ra. Hơn nữa, không một quan chức nào của Fed từng tuyên bố rằng lãi suất sẽ được giảm sáu lần trong năm 2024. Thị trường đã tự nghĩ ra kịch bản này từ đầu năm và đã giao dịch dựa trên kỳ vọng đó kể từ đó. Bây giờ là tháng 9, và Fed có thể giảm lãi suất không quá ba lần vào cuối năm. Vậy thị trường phải làm gì sau khi đã dành cả năm để bán đô la? Đúng rồi! Kỳ vọng ba lần cắt giảm 50 điểm cơ bản một lúc.

Hãy quay lại tháng 8. Sau một báo cáo NonFarm Payrolls không mấy ấn tượng khác và gia tăng tỷ lệ thất nghiệp, thị trường đã tự thuyết phục rằng nền kinh tế Mỹ đang trong tình trạng tồi tệ và Fed giờ đây cần tập trung vào thị trường lao động thay vì lạm phát. Tự nhiên, điều này dẫn đến một đợt bán tháo đồng đô la mới vì "Fed chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất 0,5%". Đến giữa tháng 8, rõ ràng thị trường một lần nữa quá nhanh chóng với các kỳ vọng ôn hòa của mình, nhưng đến đầu tháng 9, kỳ vọng về việc nới lỏng mạnh mẽ lại tiếp tục chiếm ưu thế trên thị trường. Nói cách khác, thị trường dao động qua lại dựa trên kỳ vọng của mình và hành động dựa trên chúng, trong khi Fed vẫn chưa giảm lãi suất chính một lần nào. Và chúng tôi nghiêm túc đặt nghi ngờ về việc Fed sẽ giảm lãi suất 0,5% vào thứ Tư này.

Tuy nhiên, điều đó không quan trọng đối với các thành viên thị trường rằng Fed sẽ giảm lãi suất bao nhiêu. Họ đang giao dịch dựa trên kỳ vọng của mình. Giả sử lãi suất được giảm 0,25%. Thì sao? Sau đó, chúng ta có thể kỳ vọng hai đợt nới lỏng 0,75% ở hai cuộc họp còn lại. Nghe có vẻ không thực tế? Nó không thực tế hơn ba lần cắt giảm 0,5% hoặc sáu lần 0,25% chút nào. Các nhà giao dịch lớn chỉ tập trung vào việc bán đồng đô la Mỹ, vì vậy họ không cần bất kỳ cơ sở hoặc lý do nào để làm điều đó. Kết quả là, đồng đô la tiếp tục giảm mặc dù bức tranh kỹ thuật và các yếu tố cơ bản và kinh tế vĩ mô không có gì thay đổi, và thậm chí còn khó có thể điều chỉnh đúng cách. Chúng tôi tiếp tục theo dõi. Năm 2024 có thể sẽ được ghi vào sách giáo khoa để chỉ cho các nhà giao dịch mới cách giá có thể hoàn toàn bỏ qua tất cả các yếu tố và loại phân tích.

Biên độ biến động trung bình của cặp EUR/USD trong năm ngày giao dịch gần đây tính đến ngày 117 tháng 9 là 46 pips, được coi là "tương đối thấp". Chúng tôi dự đoán cặp này sẽ di chuyển trong khoảng từ mức 1.1079 đến 1.1171 vào thứ Ba. Kênh hồi quy tuyến tính trên đang hướng lên, nhưng xu hướng giảm toàn cầu vẫn còn. Chỉ báo CCI đã ba lần vào vùng quá mua, báo hiệu một khả năng chuyển sang xu hướng giảm và cho thấy đợt tăng gần đây là không hợp lý. Tuy nhiên, hiện tại chúng tôi chỉ thấy sự điều chỉnh tương đối nhẹ.

Các mức Hỗ trợ gần nhất:

• S1 – 1.1108
• S2 – 1.1047
• S3 – 1.0986

Các mức Kháng cự gần nhất:

• R1 – 1.1169
• R2 – 1.1230
• R3 – 1.1292

Khuyến nghị Giao dịch:

Cặp EUR/USD cho thấy xu hướng giảm yếu với những đợt điều chỉnh thường xuyên. Trong các đánh giá trước, chúng tôi đã đề cập rằng chúng tôi dự đoán đồng euro sẽ giảm trong trung hạn, vì bất kỳ đợt tăng giá mới nào cũng dường như vô lý. Có khả năng thị trường đã giá hoá tất cả các chiều hướng cắt giảm lãi suất của Fed trong tương lai. Nếu đúng như vậy, đô la Mỹ không còn lý do gì để giảm nữa. Các vị thế bán có thể được xem xét miễn là giá vẫn dưới đường trung bình, với các mục tiêu tại 1.0986 và 1.0925. Dữ liệu kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ làm suy yếu đồng đô la, và thị trường vẫn do dự trong việc mua nó.

Giải thích cho Các minh họa:

Kênh Hồi quy Tuyến tính: giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai chỉ số hướng cùng một chiều, điều này cho thấy một xu hướng mạnh mẽ.

Đường Trung bình Động (cài đặt 20,0, làm mịn): xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên được thực hiện.

Các mức Murray: các mức mục tiêu cho các đợt chuyển động và điều chỉnh.

Các mức Biến động (đường đỏ): kênh giá có khả năng mà cặp này sẽ trải qua trong 24 giờ tới, dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại.

Chỉ báo CCI: vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) báo hiệu một sự đảo chiều xu hướng đang tiến gần đến.