Европейская валюта снижается к доллару уже пятую сессию подряд. Сегодня утром она протестировала новый многомесячный минимум 1,0209, что еще больше усилило рыночные спекуляции по поводу того, что в скором времени пара EUR/USD рискует достигнуть паритета. Разбираемся, в чем причина текущей слабости евро и почему на этой неделе его падение может ускориться.

Идеальный шторм для евро

В конце минувшей недели европейская валюта спикировала к своему американскому конкуренту почти на 0,6%, достигнув более чем 2-летнего минимума 1,0238.

Сильное давление на пару EUR/USD оказали ожидания рынка относительно более длительного, чем ожидалось ранее, сохранения монетарной дивергенции между ЕС и США.

Напомним, что в минувшую среду член Европейского Центробанка Франсуа Виллеруа дал четко понять, что регулятор не намерен замедлять свой текущий цикл снижения ставок, даже несмотря на возможное усиление инфляции в декабре.

Это заявление еще больше убедило участников рынка в том, что к лету ЕЦБ проведет сокращение на каждом из четырех своих заседаний по вопросам денежно-кредитной политики.

С другой стороны, на прошедшей неделе у трейдеров почти не осталось сомнений насчет того, что в начале года ФРС, наоборот, возьмет паузу в своем текущем цикле сокращения, которая может затянуться как минимум до лета.

Весомым аргументом в пользу данного сценария послужили ястребиные комментарии членов FOMC, а также шокирующе сильные данные по занятости в Соединенных Штатах за декабрь, которые вышли в пятницу.

Последние Нонфармы показали, что американский рынок труда по-прежнему находится в хорошей форме, несмотря на некоторые признаки охлаждения в виде незначительного снижения темпов роста заработной платы.

По итогам прошлого месяца в США было создано 256 тыс. новых рабочих мест, что оказалось значительно выше ожиданий экономистов, которые предсказывали рост всего на 160 тыс.

Также хорошей новостью для долларовых быков стало неожиданное снижение уровня безработицы. В декабре показатель опустился в годовом исчислении с 4,2% до 4,1%.

Оптимистичные данные заставили трейдеров изменить свои прежние оценки касательно темпов снижения ставок в США. Сейчас инвесторы ожидают, что в перспективе следующих 12 месяцев Федрезерв сократит стоимость заимствований всего на 27 б.п. по сравнению с 50 б.п., которые фигурировали в прогнозах в конце 2024 года.

Уверенность в более ястребином настрое ФРС также подкрепляется планами избранного президента США Дональда Трампа относительно тарифной, налоговой и миграционной политики.

Ожидается, что принятые им меры могут значительно усилить инфляционное давление в стране, что вынудит американский Центробанк продолжить борьбу с ростом цен путем удержания высоких процентных ставок или даже их повышения.

Как видим, текущая фундаментальная картина благоприятствует доллару, а не евро, и в ближайшее время ситуация вряд ли претерпит изменения.

Большинство аналитиков сходятся во мнении, что на этой неделе падение европейской валюты не только продолжится, но и может заметно усилиться.

Согласно наиболее пессимистичным прогнозам, в краткосрочной перспективе европейская валюта рискует опуститься к области 1,02–1,0100, что станет новым ударом для единой валюты и еще больше приблизит ее к паритету с долларом, который в последний раз наблюдался осенью 2022 года.

Новые угрозы для евро

На этой неделе фокус внимания трейдеров, торгующих парой EUR/USD, снова смещен на американских макроданных, а именно индексе потребительских цен и данным по розничным продажам.

Инфляционная статистика будет опубликована в среду, 15 января. Экономисты ожидают, что в декабре общая инфляция в США выросла в годовом исчислении с 2,7% до 2,8%, усилившись второй месяц подряд, а ее базовый компонент, не учитывающий стоимость продуктов питания и энергоносителей, остался на прежнем уровне 3,3%.

– Если данные совпадут с прогнозами или превзойдут их, это будет свидетельствовать о том, что прогресс в сдерживании инфляции действительно застопорился, о чем не устают повторять некоторые члены FOMC. Таким образом, у ФРС появится еще один веский довод в пользу замедления темпов снижения ставок, помимо устойчивого рынка труда и сильной экономики, – отметили аналитики Bloomberg.

За отчетом по индексу потребительских цен днем позже последуют данные по розничным продажам за декабрь, которые, как ожидается, подтвердят высокие расходы американских потребителей в праздничный сезон.

Рынок может интерпретировать это как индикатор здоровой экономики и сигнал к сохранению жесткой монетарной политики ФРС, что еще больше усилит спрос на доллар и ослабит евро.

Текущая техническая ситуация также указывает на дальнейшую уязвимость евро. Пара уже опустилась ниже уровней 1,0320 и 1,0350, а также 100- и 200-дневной скользящей средней на 4-часовом графике, что указывает на преобладание медвежьих настроений.

Если котировка не сможет преодолеть сопротивление на уровне 1,0300 и 1,0350, существует высокая вероятность продолжения падения. В этом случае ближайшими уровнями поддержки могут стать 1,0215 и 1,0200, пробой которых откроет быстрый путь к 1,0112.

С другой стороны, в случае успешного преодоления быками по евро уровня 1,0350, пара может попытаться вернуться к более высоким уровням, таким как 1,0450. Однако такой сценарий маловероятен в свете текущих рыночных настроений и фундаментальных факторов.