Опубликованный во вторник протокол последнего заседания ФРС по денежно-кредитной политике показал, что голосующая на тот момент часть представителей регулятора оптимистично смотрела на перспективы дальнейшего снижения инфляции на фоне стабильной ситуации на рынке труда, что пока подтверждает необходимость дальнейшего снижения ставок.

Несмотря на такой позитивный подход, протокол выявил и существующее сомнение в том, что необходимо без оглядки продолжать срезать процентные ставки. Он показал, что ФРС будет действовать исходя из поступающих данных экономической статистики, корректируя при необходимости свой монетарный курс. В настоящее время рынки оценивают вероятность снижения ставки в декабре на 25 базисных пунктов в 62.8%.

Но будет ли реально ЦБ снижать ставки в следующем году, остается под вопросом. Если ФРС и снизит ставки 18 декабря, фактически анонсируя это результатом своего ноябрьского заседания, то вероятность дальнейшего их снижения остается под вопросом. Если опубликованные сегодня данные инфляционных показателей, а также на следующей неделе значения по числу новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, а затем и цифры по инфляции покажут положительную динамику, то стоит ожидать паузы. И в этом случае доллар однозначно получит заметную поддержку против основных валют. Помимо этого, не стоит забывать, что новая экономическая политика Д. Трампа в целом может оказывать поддержку спросу на доллар. Угрозы избранного президента США ввести тарифы продукцию из Китая, Мексики и Канады поддерживают интерес инвесторов к защитным активам и американской валюте.

А теперь отвлечемся на важное событие сегодняшнего дня, которое, вполне вероятно, может оказаться долгоиграющим. Конечно, речь идет о публикации целого набора инфляционных показателей. Где главную роль играет отчет по ценовому индексу расходов на личное потребление.

Итак, согласно прогнозам, общее значение показателя в соотношении год к году должно было вырасти с 2.1% до 2.3%, в месячном выражении сохранить темп роста 0.2%. Базовое значение показателя в годовом исчислении также должно было в октябре подрасти на 2.8% против 2.7%. Месячное значение индикатора прибавить 0.3%, как и в сентябре. Помимо этого, предполагается снижение расходов физлиц с 0.5% до 0.4%, а их доходы должны сохранить темп повышения на 0.3%

Как отреагируют рынки на эти новости?

Полагаю, что если в первую очередь отчет ценового индекса расходов на личное потребление и его базовое значение окажется в русле ожиданий или повышательную динамику, то это может оказать поддержку курсу доллара на волне возобновления роста доходности трежерис и общей корректировки отношения в среде инвесторов к возможности дальнейших снижений процентных ставок.

Прогноз дня:

USD/JPY

Пара резко ушла вниз на предположениях, что ЦБ Японии может повысить процентные ставки в декабре. Глава регулятора К. Уэда ранее намекнул на возможность повышения ставок в следующем месяце, сославшись на опасения по поводу слабости иены, и на этой волне участники рынка ждут результата заседания, покупая при этом японскую валюту. Пара упала к уровню поддержки 152.15. Если она не оттолкнется от него и не развернется вверх на фоне публикации данных инфляционных показателей в Америке, то прорыв этой отметки может привести к дальнейшему ее снижению к 151.30.

EUR/JPY

Пара также находится под сильным давлением на ожидании роста ставок в Японии и, наоборот, возможности их снижения в еврозоне. Если пара удержится ниже уровня 159.85, она может продолжить падение к 158.35.