S&P500

Instantâneo dos índices de ações de referência dos EUA na sexta-feira:

* Dow Jones: +1.6%

* NASDAQ: +2.1%

* S&P 500: +1,8%, agora em 5.268, negociado em uma faixa entre 4.800 e 5.800.

Ponto principal: No fim de semana, Trump anunciou que isentaria computadores e smartphones das tarifas. Vale lembrar que as tarifas atuais contra a China estão em 145% do valor do produto. Essa decisão de Trump provavelmente teve um grande impacto no mercado dos EUA, especialmente em ações de empresas como a Apple.

Alguns números para contextualização:

Em 2024, as importações dos EUA totalizaram US$ 4,1 trilhões, enquanto as exportações ficaram em US$ 3,2 trilhões, resultando em um déficit comercial de cerca de US$ 900 bilhões. Fica claro por que Trump está tentando agir para resolver essa situação.

As importações dos EUA da China em 2024 foram de aproximadamente US$ 680 bilhões, enquanto as exportações para a China totalizaram apenas US$ 150 bilhões — um déficit comercial de cerca de US$ 430 bilhões apenas com a China. Não é de se admirar que a guerra comercial de Trump tenha se tornado essencialmente uma batalha contra a China.

O mercado acionário dos EUA abriu em alta na manhã de segunda-feira, como observado no SPX (o equivalente ao S&P 500, que é negociado 24 horas por dia, 5 dias por semana).

O mercado acionário dos EUA na sexta-feira, 11 de abril

Levou algum tempo, mas o mercado acionário finalmente encontrou seu equilíbrio e fez uma tentativa sólida de recuperação após as perdas acentuadas de quinta-feira, encerrando o que pode ser descrito como uma semana frenética de negociações.

A sessão de sexta-feira começou de forma lenta, apesar de alguns resultados de lucros do primeiro trimestre melhores do que o esperado.

* JPMorgan Chase (JPM $236.20, +$7.78, +3.4%)

* Wells Fargo (WFC $62.51, -$2.85, -4.5%)

* Morgan Stanley (MS $108.12, -$1.49, -1.4%)

* BlackRock (BLK $878.78, +$7.16, +0.8%)

* Bank of New York Mellon (BK $77.67, +$1.06, +1.4%)

Os mercados permaneceram instáveis devido à contínua fraqueza do dólar americano. Enquanto isso, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA estavam em alta. Um índice de sentimento do consumidor referente a abril apresentou queda, em meio a expectativas de inflação de 6,7% — o nível mais alto desde novembro de 1981.

A China retaliou com uma tarifa de 125% sobre as importações dos EUA, em resposta à tarifa de 145% imposta pelos EUA sobre produtos chineses. Pequim também declarou que ignorará quaisquer novas ações tarifárias de Washington. Apesar disso, as ações se reagruparam ao longo da manhã e continuaram subindo até o fechamento do pregão.

Essa recuperação coincidiu com uma queda no rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos, que recuou de um pico de 4,58% para 4,45%. Os rendimentos encerraram a sessão em alta de 10 pontos-base, a 4,49%.

Outros fatores de apoio incluíram a força das ações de megacapitalização, a reafirmação da secretária de imprensa da Casa Branca de que o presidente ainda espera chegar a um acordo com a China, e uma reportagem do Financial Times sugerindo que o Federal Reserve está pronto para estabilizar os mercados financeiros caso as condições se tornem excessivamente voláteis.

Embora ambos os pontos já fossem amplamente conhecidos, serviram como lembretes úteis de que o "Trump put" e o "Fed put" continuam em vigor. Os principais índices encerraram a sessão nos níveis mais altos do dia ou próximos deles.

Vale destacar que o índice Russell 2000 reverteu uma queda inicial de 1,6% para fechar com alta de 1,6%. Embora tenha ficado atrás do S&P 500 ponderado por capitalização (+1,8%), superou ligeiramente o S&P 500 com pesos iguais (+1,5%).

Embora as ações de grande capitalização tenham sido uma importante fonte de suporte ao longo do pregão, a pressão compradora se ampliou à medida que o dia avançava. Todos os 11 setores do S&P 500 fecharam em alta, com ganhos de pelo menos 1,1%.

* Materiais: +3.0%

* Tecnologia da informação: +2.6%

* Energia: +2.5%

A amplitude do mercado foi claramente positiva, com as ações em alta superando as em baixa em mais de 2 para 1 na NYSE e 2 para 1 na Nasdaq.

Year-to-date performance:

* Dow Jones Industrial Average: -5.3%

* S&P 500: -8.8%

* S&P Midcap 400: -12.8%

* Nasdaq Composite: -13.4%

* Russell 2000: -16.6%

Calendário econômico na sexta-feira

* Índice de Preços ao Produtor (PPI):

-0,4% mensal em março (vs. consenso de +0,1%), fevereiro foi revisado para cima de 0,0% para +0,1%

* PPI básico (exceto alimentos e energia):

-0,1% MoM (vs. consenso +0,3%), fevereiro revisado para cima de -0,1% para +0,1%

* PPI Anual:

Índice de Preços ao Produtor (PPI): +2,7% (abaixo dos 3,2% em fevereiro)

PPI básico: +3.3% (abaixo de 3,5%)

Conclusão: A inflação no atacado foi moderada em março; entretanto, essa boa notícia é amplamente descartada como temporária. Assim como no relatório anterior do IPC, os efeitos das tarifas de Trump estão agora sendo incorporados às cadeias de suprimentos e espera-se que pressionem os preços, pelo menos no curto prazo.

* Sentimento do consumidor (Preliminar da Universidade de Michigan para abril):

50,8 (vs. consenso de 54,8), abaixo dos 57,0 em março, e bem abaixo dos 77,2 registrados no mesmo mês do ano passado.

Principais conclusões:

A queda no sentimento do consumidor é de base ampla. As expectativas de desemprego estão em seu nível mais alto desde 2009. As expectativas de inflação estão aumentando acentuadamente. Essa combinação de negatividade gera sérias preocupações sobre a força futura dos gastos do consumidor.

Mercado de energia

O petróleo bruto Brent foi negociado a US$ 64,90 por barril. O petróleo se recuperou acentuadamente de baixas em torno de US$ 60, paralelamente à forte recuperação do mercado acionário dos EUA.

Conclusão:

O mercado dos EUA parece estar preparado para crescer, pelo menos na segunda-feira. Estamos mantendo posições compradas em momentos de baixa, com uma meta de curto prazo de 5.760 para o S&P 500. A recuperação provável de hoje é impulsionada pela reversão das tarifas de Trump sobre produtos eletrônicos. Realizaremos uma reavaliação conforme novas informações se tornem disponíveis. Por enquanto, o mercado dos EUA está operando dentro de uma faixa, com o S&P 500 variando entre 4.900 e 6.100.