Os participantes do mercado aceitaram com entusiasmo os comentários recentes dos líderes do Banco do Japão e começaram a comprar ativamente o iene japonês.

No início, o par USD/JPY sofreu uma queda drástica após relatos na mídia de que o chefe do Banco do Japão, Kazuo Ueda, se encontrara com o primeiro-ministro Fumio Kishida para discutir possíveis saídas da política de taxas de juros negativas. Isso gerou consideráveis discussões sobre a possível suspensão do regime de taxas de juros negativas pelo Banco do Japão antes do previsto. Além disso, o Banco do Japão conduziu uma pesquisa especial com os participantes do mercado para avaliar o impacto dessa medida e seus efeitos colaterais.

Como resultado, em 7 de dezembro, o par USD/JPY registrou uma queda expressiva, caindo acentuadamente 570 pontos para 141,60, atingindo seu menor valor desde o início de agosto. Após uma correção substancial para 146,58, a tendência descendente do par foi retomada após a divulgação dos dados de inflação dos EUA na última terça-feira, que indicavam mais desaceleração, e após a reunião de quarta-feira do Federal Reserve, em meio a uma forte fraqueza do dólar.

Nessa reunião, a taxa de juros foi mantida em 5,50%, e as novas projeções do Fed "sugerem um corte de 75 pontos-base em relação ao nível atual até 2024", seguido por mais quatro cortes em 2025 e três em 2026, estabilizando então em 2,00%-2,25%.

Em uma coletiva de imprensa após a reunião, o Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, enfatizou que a liderança do banco central "continua focada na questão de saber se as taxas estão altas o suficiente".

Ao mesmo tempo, de acordo com ele, é improvável que o Fed aumente ainda mais as taxas, e os líderes do banco central "estão pensando e falando sobre quando seria apropriado reduzir as taxas".

O declínio geral do USD/JPY neste mês em curso é de 550 pontos no momento, embora a volatilidade tenha chegado a 740 pontos. De acordo com o Myfxbook.com, a volatilidade média mensal do USD/JPY é de 527 pontos, e o resultado de 740 pontos fala por si só.

Após atingir um mínimo de 20 semanas em 140,95 na última quinta-feira, hoje, pelo segundo dia consecutivo de negociações, o USD/JPY está subindo e está sendo negociado perto de 142,70 no momento dan escrita.

Apesar desse aumento, muitos economistas acreditam que o iene pode se fortalecer ainda mais no próximo ano, desde que o Banco do Japão de fato comece a agir no sentido de reduzir sua política ultrafrouxa de longa data.

Como se sabe, após a recente reunião de outubro, os membros da diretoria do Banco do Japão decidiram deixar inalterados os parâmetros atuais da política monetária, mantendo a taxa de juros e o rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos em níveis de -0,10% e 0%, respectivamente.

Na declaração anexa, Ueda mencionou que seria prudente tornar a política do YCC (controle da curva de rendimentos) mais flexível, dada a alta incerteza na economia e nos mercados. Durante as operações de mercado, ele destacou que o limite superior do rendimento dos JGBs de 10 anos em 1% seria um ponto de referência. Além disso, ele afirmou que o Banco do Japão continuaria a ajustar pacientemente a política monetária sob o YCC para apoiar a atividade econômica e facilitar um crescimento salarial mais dinâmico durante uma coletiva de imprensa após a reunião do banco central.

Atualmente, os economistas preveem que o Banco do Japão pode encerrar a política do YCC já na reunião de janeiro, o que poderia aumentar as expectativas de um aperto adicional da política em 2024.

No momento, o par USD/JPY mantém uma tendência geral de alta, e a queda anterior pode ser atribuída à tentativa dos compradores de ienes de desafiá-la.

Do ponto de vista técnico, o par USD/JPY fez uma tentativa inicial de romper a influência dos compradores, testando o nível de suporte crucial em 143,80, que separa o mercado de uma tendência de alta de médio prazo da de baixa.

Apesar de uma queda considerável abaixo desse nível chave (de 285 pontos), a tendência de alta de longo prazo do par ainda se mantém.

No entanto, o aumento das expectativas de uma reversão na tendência pode acarretar um movimento de queda mais brusco e vigoroso.

No curto prazo, aguardamos informações sobre as perspectivas do Banco do Japão para 2024, com a reunião do banco central marcada para amanhã.

Há uma ampla previsão de que os parâmetros atuais da política monetária do Banco do Japão permaneçam inalterados. No entanto, alguns economistas antecipam ajustes em seus principais parâmetros durante a reunião de 22 e 23 de janeiro, especialmente considerando o aumento dos salários, com média de 3,58%, o maior em cerca de três décadas.

A maioria dos economistas acredita que o Banco do Japão concluirá o ciclo de política monetária extremamente flexível até o final de 2024, o que continua a ser um fator dovish para o iene.

Se as expectativas do mercado quanto ao início do ajuste da política monetária do Banco do Japão se alinharem com as projeções de mudança na política do Fed, é provável que o movimento de queda do USD/JPY se intensifique.

Uma nova entrada do preço abaixo da marca de 141,00 e uma quebra abaixo do nível de suporte local de 138,00 podem desencadear novas quedas no USD/JPY, confirmando as expectativas negativas para o par.

É importante observar que a decisão sobre a taxa de juros do Banco do Japão será publicada na terça-feira, após a 01:00 (GMT). A conferência de imprensa do Banco do Japão começará após as 05:00 (GMT).