Рынок валют вновь обращает свое внимание на сценарий 2016 года, когда победа на выборах в США запустила цепную реакцию укрепления доллара. И хотя история может повториться, эксперты все чаще предполагают, что пик влияния этого фактора уже пройден.

Эффект Трампа исчерпан?

На валютном рынке прослеживается знакомая динамика: укрепление доллара США, поддержанное ожиданиями жесткой тарифной политики и возможными реформами. Однако участники рынка начинают задаваться вопросом: не переоценили ли они «эффект Трампа»?

Аналитики считают, что многие из позитивных ожиданий уже отражены в цене доллара, и дальнейшее движение будет зависеть от новых сигналов.

На этой неделе рынок может столкнуться с выжидательной динамикой: крупные макроэкономические события в США отсутствуют, а новостной фон сосредоточен на деталях тарифной программы и риторике администрации. Это создает пространство для отката доллара, если инвесторы не увидят новых драйверов роста.

Политика ЕЦБ: тени нестабильности в еврозоне

Евро продолжает испытывать давление, связанное с политической неопределенностью в Германии, где предстоящие выборы могут усилить рыночные колебания. Дополнительно настроение инвесторов подрывают слабые данные по экономике еврозоны, усиливающие ожидания снижения ставки ЕЦБ на 50 базисных пунктов в декабре.

Публикация ноябрьского индекса PMI станет ключевым событием недели для евро. Если показатель превысит ожидания, пара EUR/USD может найти опору и сформировать базу для восстановления. Однако слабый отчет лишь усилит негативный настрой и добавит еще одну «красную свечу» на графике.

Мнение аналитиков: есть ли предел для силы доллара?

В отчете UBS подчеркивается, что американская экономика может столкнуться с понижением доходности облигаций, если рынки продолжат переоценивать вероятность дальнейшего снижения ставок ФРС. Это ограничивает потенциал доллара для роста, создавая условия для его отката.

При этом аналитики указывают на насыщенность евро негативными ожиданиями, что может оказаться временным преимуществом для европейской валюты. В условиях, когда дальнейшие действия ЕЦБ уже закладываются в цену, рынок может искать поводы для коррекции.

Таким образом, пара EUR/USD остается в центре внимания, балансируя между политической неопределенностью в еврозоне и ослаблением ожиданий вокруг доллара. Ноябрьский PMI станет лакмусовой бумажкой для ближайших перспектив евро.

Но смогут ли быки отыграть свои позиции, или медведи продолжат диктовать тренд? Ответ даст рынок – и, возможно, уже совсем скоро.

Технический анализ

Пара EUR/USD демонстрирует признаки стабилизации после недавнего снижения, однако технические индикаторы продолжают указывать на медвежий тренд. Текущая торговля происходит внутри нисходящего регрессионного канала, при этом индекс относительной силы (RSI) остается ниже отметки 50, что свидетельствует о сохранении нисходящего импульса.

Уровень 1,0500, являющийся средней линией нисходящего канала, выступает в качестве первой поддержки. Если этот уровень будет пробит, следующей линией обороны станет 1,0440 – нижняя граница канала.

На пути вверх первое сопротивление ожидается на уровне 1,0570 – верхней границе нисходящего канала. Далее следуют психологически значимый уровень 1,0600 и отметка 1,0650, совпадающая с простой скользящей средней за 50 периодов.

Для подтверждения разворота тренда необходимо преодолеть указанные сопротивления. В противном случае, пробой уровня 1,0500 может усилить давление продавцов, что приведет к дальнейшему снижению.

Фунт рассчитывает на паузу в падении

Фунт испытывает значительное давление по отношению к доллару, но текущая неделя может принести временную передышку для валютной пары GBP/USD. Индекс относительной силы (RSI) опустился до уровня 30, что указывает на состояние перепроданности.

Такое значение часто воспринимается как сигнал к возможному развороту или хотя бы краткосрочной консолидации.

Семь недель подряд пара GBP/USD демонстрировала снижение, и на прошлой неделе опустилась ниже 200-дневной скользящей средней. Это важный технический сигнал, указывающий на переход от бычьего тренда к медвежьему на долгосрочном графике.

Тем не менее признаки перепроданности создают потенциал для небольшой коррекции вверх.

Влияние глобальных факторов, включая ослабление эффекта от так называемой «торговли Трампом», также может способствовать краткосрочному росту пары. Однако любая коррекция, вероятно, будет ограниченной, учитывая общее негативное настроение на рынке и продолжающийся интерес к доллару как к активу-убежищу.

Пока медведи удерживают контроль, риски дальнейшего снижения остаются высокими. Любой краткосрочный рост может рассматриваться как возможность для усиления позиций продавцов, что создает угрозу нового этапа падения GBP/USD.

В случае дальнейшего снижения, психологический уровень поддержки 1,2500 станет ключевой опорой для покупателей фунта. С другой стороны, для восстановления восходящего движения паре необходимо преодолеть сопротивление вблизи 200-дневной EMA на уровне 1,2850. Преодоление этого уровня может сигнализировать о возможном развороте тренда.