Здравствуйте, уважаемые коллеги.

Сегодня, когда цена американского сорта нефти WTI, доступная трейдерам компании InstaTrade под тиккером #CL, торгуется на уровне около 80 долларов за бочку, нам следует определить сценарии её движения на ближайшие несколько месяцев, дабы иметь план действий на все случае жизни.

Как говорил легендарный генерал Дуайт Эзенхауэр, ставший впоследствии президентом США: «При подготовке к сражению я всегда находил, что планы бесполезны, но планирование — обязательно». Поэтому в этой статье мы рассмотрим бычьи и медвежьи факторы, которые могут привести к изменениям цены нефти, и рассмотрим алгоритм действий на тот или иной случай.

Среди известных мне факторов снижения в настоящий момент наибольший вес имеет возможная глобальная рецессия в мировой экономике, которая снизит потребление нефти по всему миру. Некоторые экономисты считают, что нас ожидает кризис более сильный, чем в тридцатых годах прошлого столетия, разразившийся в США и перекинувшийся потом в Европу. Другие предполагают, что жесткой посадки удастся избежать, и мировая, читай американская, экономика быстро нейтрализует негативные явления - и все будет хорошо.

Такой позиции, например, придерживается глава Федерального Резерва Джером Пауэлл и возглавляемый им Комитет по открытым рынкам, говоря о готовности повысить ставку в этом году еще как минимум один раз на 0.75%. Как обычно, реальность будет значительно отличаться от того, что мы предполагаем в качестве сценария, но это не повод для того, чтобы отказаться от попыток заглянуть в будущее.

Снижение цены нефти - вполне естественный и ожидаемый процесс в случае замедления мировой экономики, центром которой в настоящий момент являются США. Тем более что публикация данных по ВВП указывает на то, что американская экономика уже находится в стадии рецессии.

Однако такой сценарий выглядит вполне логичным, если рассматривать его в доллароцентричной системе мировой экономики, которая сейчас фрагментируется на наших глазах. Другими словами, если бы данная ситуация складывалась десять лет назад, то другой альтернативы у нефти не было бы. К счастью, сейчас ситуация другая и у нефти есть варианты роста даже на фоне рецессии в США. Причем этих вариантов, как мне кажется, сейчас даже больше, чем вариантов снижения.

Первый фактор роста - это соглашение ОПЕК+. Картель и присоединившиеся к соглашению страны уже на следующей неделе, 5 октября, могут сократить добычу и тем самым сломать негатив царящий сейчас на рынке. Говорят, что Россия, как один из столпов договора, настаивает на сокращении 1 млн бочек. Если такое решение будет принято, то оно может развернуть цены практически мгновенно. Поэтому принимать решения о продаже нефти сейчас надо предельно осторожно.

Второй фактор роста - это исчерпание стратегических запасов в США, которые досрочно приступают к их пополнению. Даже если пополнять будут постепенно, с рынка уходит еще один миллион баррелей в день, а это в текущих условиях само по себе может привести к дефициту.

Третий фактор, благоприятный для цены нефти, - это эмбарго на поставки российской нефти со стороны стран ЕС, а также введение на нее потолка цен. В настоящий момент Европейский союз импортирует из России примерно 1.5 млн баррелей в день. После введения запрета на поставки странам Европы придется где-то искать полтора миллиона бочек, которых сейчас на рынке нет. В результате с большой вероятностью они будут покупать нефть из России, но делать это через многочисленные прокладки. В свою очередь, Россия заявила, что откажет в поставках странам, которые будут применять ограничения к цене.

Четвертый фактор заключается в том, что взрыв газопроводов Северный поток, кроме общей геополитической напряженности, приведет к дефициту газа в Европе, а значит для производства электроэнергии придется использовать топочный мазут и уголь, что еще больше увеличит потребление нефти.

В корзину бычьих факторов также следует добавить маловероятность заключения ядерной сделки с Ираном, в ближайшем будущем, а значит иранская нефть будет по-прежнему поступать на рынок по серым схемам. Также поступают сообщения, что США вводят санкции против ряда индийских и китайских компаний участвующих в продаже иранской нефти на мировые рынки.

В довершение ко всему следует отметить, что сезонный рост нефти наступает в первом квартале, а сезон ураганов в Мексиканском заливе еще не окончен, но все мои размышления не стоят выеденного яйца, если они не подтверждаются графиком, а вот здесь пока не так радужно, как мне хотелось бы видеть (рис.1). По крайней мере я пока не могу заявить, что нефть готова к росту или хотя бы начала формировать разворот.

Рис.1: Техническая картина нефти сорта WTI #CL

Техническая картина нефти WTI указывает на то, что котировка с июня текущего года снижается и остается в понижающемся тренде. Это отчетливо видно на графике, где цена образует понижающиеся максимумы и минимумы, находясь при этом ниже уровней 50-дневной и 200-дневной скользящих средних значений, которые можно принять за среднеквартальные и среднегодовые значения. Исходя из постулата технического анализа, движение будет продолжено, пока мы не получим обратного, следует предполагать дальнейшее снижение котировок, целью которых выступает уровень 70 долларов за баррель. В свою очередь, констатировать рост котировки можно будет только тогда, когда цена превысит уровень $90.19, который сейчас является ближайшим локальным максимумом.

Есть еще одна опасность, которую часто недооценивают начинающие трейдеры, это срочность нефтяных фьючерсных контрактов. Дело в том, что нефтяные контракты закрываются каждый месяц, а переход на следующий контракт может оказаться не таким простым, как кажется. В любом случае ролловер может быть связан с потерей денежных средств. Поэтому, купить нефть и не дождаться ее роста, может стать проблемой для трейдера, который будет вынужден закрыть позиции с убытком и раньше, чем ему бы хотелось. Принимать опрометчивые решения о покупке тем более опасно, учитывая то, что дневной график показывает направление цены в диапазоне от одного до трех месяцев.

Как будут развиваться события, узнаем уже в ближайшее время. Ни у кого нет хрустального шара, а будущего не знает никто, поэтому будьте внимательны, осторожны, соблюдайте правила управления капиталом.