Masa sukar menanti ekonomi global! Zon euro tidak terkecuali. Joachim Nagel, ahli Majlis Pemerintahan ECB, memberi amaran bahawa ancaman kepada pemecahan ekonomi yang lebih mendalam sedang menghantui dunia. Jika senario ini berlaku, bank pusat akan menghadapi cabaran baharu seperti inflasi yang lebih tinggi atau lebih tidak menentu.

“Tanda-tanda awal pemecahan geoekonomi semakin ketara. Dan, malangnya, kita mungkin berada di ambang peningkatan yang ketara,” kata presiden Deutsche Bundesbank. “Ini adalah perkembangan yang membimbangkan, dan kita semua harus berusaha untuk memulihkan kerjasama dan perdagangan bebas,” tambah Nagel.

Beliau juga menyatakan bahawa ketegangan antarabangsa yang semakin meningkat boleh meningkatkan tekanan inflasi dan menyebabkan ketidaktentuan harga yang lebih besar bagi pengguna. Dalam senario ini, banyak bank pusat mungkin perlu menaikkan kadar faedah sekali lagi. Namun begitu, pengawal selia global bertekad untuk “melakukan apa yang diperlukan untuk mengekalkan kestabilan harga,” kata pegawai ECB itu.

Kemungkinan tarif baharu yang dirancang oleh Donald Trump, presiden yang baru dilantik, terus menambah ketegangan. Presiden Bundesbank telah berulang kali memberi amaran bahawa pemilihan semula Trump berisiko membawa era perlindungan dan pemecahan susunan ekonomi global.

Trump telah berjanji untuk mengenakan tarif sebanyak 60% untuk China dan sehingga 20% untuk negara-negara lain. Janji ini telah mencetuskan kebimbangan terhadap perang perdagangan berskala penuh.

Pada awalnya, Naib Presiden ECB Luis de Guindos menyatakan bahawa kepulangan Trump ke Rumah Putih boleh membawa akibat buruk kepada ekonomi global. Hasilnya boleh termasuk kejatuhan pengeluaran, tekanan harga yang lebih teruk, dan keruntuhan aliran perdagangan yang telah sedia ada.

Minggu lepas, Nagel menyatakan bahawa tarif baharu akan memberi tamparan hebat kepada ekonomi Jerman, menyebabkan penurunan pengeluaran sebanyak 1%. Walaupun begitu, beliau kekal optimis. “Walaupun kita menyaksikan peningkatan ketara dalam pemecahan geoekonomi yang membawa kepada tekanan inflasi yang lebih tinggi, bank pusat mempunyai semua alat yang diperlukan untuk mengurus situasi seperti ini,” katanya.

Bagi ECB, penurunan integrasi global bermakna kadar faedah yang lebih tinggi diperlukan untuk membendung kenaikan inflasi.

Penganalisis mencatatkan bahawa Nagel memegang pendirian proaktif dalam kalangan ahli Majlis Pemerintahan ECB. Ramalan awal menunjukkan bahawa pengawal selia akan memotong kos pinjaman untuk kali keempat dalam kitaran pelonggaran ini pada mesyuarat terakhir tahun 2024.