Federal Reserve mengikuti permintaan pasar untuk pemotongan suku bunga, tetapi setelah mencapai rekor tertinggi, S&P 500 mengalami penurunan. Apakah indeks saham luas ini takut akan resesi? Namun, Ketua Fed Jerome Powell menjelaskan bahwa kondisi ekonomi AS saat ini tidak meninggalkan keraguan bahwa penurunan ekonomi tidak mungkin terjadi. Penjelasan yang paling masuk akal adalah bahwa investor ingin mengunci keuntungan dari posisi beli mereka, karena masa depan pasar saham tetap tidak pasti.

Secara teori, ekonomi AS yang kuat, dengan percaya diri bergerak menuju target inflasi 2% dan suku bunga yang lebih rendah, menciptakan lingkungan yang ideal bagi bull S&P 500. Sejarah juga berpihak pada mereka. Sejak tahun 1970-an, selama sembilan siklus pelonggaran moneter Fed, indeks saham luas ini, rata-rata, naik sebesar 5,5% dalam 12 bulan sejak dimulainya siklus tersebut.

Reaksi S&P terhadap Pemotongan Suku Bunga Pertama oleh Fed dalam Siklus

Tidak mengherankan, 44% dari 173 investor yang disurvei oleh MLIV Pulse mengharapkan S&P 500 naik kurang dari 6% pada awal tahun depan. Sementara itu, 37% memprediksi kenaikan yang lebih besar, dan hanya 19% yang percaya bahwa indeks saham luas tersebut akan turun dari level saat ini.

Namun, jumlah besar dari bulls dan reaksi pasar saham terhadap pemotongan suku bunga agresif oleh Fed menimbulkan keraguan tentang masa depan cerah S&P 500.

Indeks saham luas ini berada di dekat rekor tertinggi, dan dari perspektif pengganda utama seperti P/E, indeks ini dinilai terlalu tinggi. Ekonomi AS kemungkinan akan terus melemah karena suku bunga riil yang tinggi, yang juga akan memengaruhi keuntungan perusahaan. Dalam kondisi ini, risiko S&P 500 berkonsolidasi atau sedikit di bawah level saat ini meningkat dengan cepat. Selain itu, pemilihan presiden AS yang semakin dekat dapat memicu peningkatan volatilitas pasar dan memaksa para investor untuk menjual saham.

Prediksi Investor untuk S&P 500

Powell menyatakan bahwa jika The Fed memiliki akses menuju data inflasi untuk bulan Juni, Juli, dan Agustus pada pertemuan sebelumnya, mereka akan menurunkan suku bunga saat itu. Hl ini menunjukkan bahwa pemotongan 50 basis poin pada bulan September bukanlah langkah pencegahan, melainkan langkah untuk mengejar ketertinggalan. Bank sentral percaya bahwa mereka telah membuat kesalahan dengan tidak melonggarkan kebijakan moneter lebih awal, dan sekarang mereka sedang memperbaikinya.

Berdasarkan perkiraan terbaru FOMC, mereka berencana untuk memperlambat laju pelonggaran moneter dan membawa biaya pinjaman menjadi 3,4% pada akhir tahun 2025. Powell menyebutkan bahwa The Fed dapat bergerak lebih cepat, lebih lambat, atau bahkan berhenti jika diperlukan. Kebijakan ini tetap bergantung pada data, dan fakta bahwa awalnya sudah diperhitungkan dalam indeks saham luas menimbulkan kekhawatiran bahwa jalan ke depan akan lebih sulit.

Secara teknis, pada grafik harian S&P 500, kombinasi pola pembalikan, Anti-Turtles dan Pin Bar, telah terbentuk. Ini meningkatkan risiko penarikan kembali dalam tren naik. Serangan yang berhasil pada support di 5610 dapat menandakan peluang untuk menjual indeks saham luas.