Perdagangan Volatil Berakhir Turun

Indeks saham AS ditutup dengan kerugian kecil pada hari Rabu setelah Federal Reserve secara tak terduga memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin, batas atas ekspektasi untuk perubahan suku bunga pertama dalam empat tahun. Investor mengharapkan langkah Fed, tetapi reaksi mereka terhadap keputusan tersebut beragam.

Fluktuasi Pasar Jangka Pendek

Sesi perdagangan berlangsung gelisah. S&P 500 bergerak naik dan turun, menunjukkan sedikit perubahan, sebelum keputusan Fed. Setelah pemotongan suku bunga diumumkan, indeks naik 1%, tetapi kemudian melemah lagi dan ditutup dengan kerugian. Indeks Dow Jones mengalami pergerakan serupa, mencapai titik tertinggi intraday, tetapi kemudian, seperti S&P 500, mengakhiri hari lebih rendah.

Fed Bertaruh pada Inflasi dan Pasar Tenaga Kerja

Federal Reserve membenarkan keputusannya dengan mengutip "kepercayaan tinggi" bahwa inflasi bergerak menuju target 2%. Fokus kebijakan Fed sekarang adalah menjaga ketahanan pasar tenaga kerja, yang tetap menjadi fokus para ekonom. Pemotongan suku bunga setengah poin persentase adalah langkah kunci ke arah itu.

"Fed telah memberi sinyal bahwa mereka serius tentang pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin dan kemungkinan akan terus melakukannya hingga akhir tahun," kata Brian Jacobsen, kepala ekonom di Annex Wealth Management di Wisconsin. Menurutnya, langkah tersebut menunjukkan niat Fed untuk menstabilkan tingkat pengangguran di 4,4% dan mengembalikan inflasi ke tingkat target.

Ekspektasi Pasar: dari 25 hingga 50 Basis Poin

Selama beberapa hari terakhir, pasar tidak dapat memutuskan perkiraan untuk ukuran pemotongan suku bunga. Menurut alat FedWatch dari CME, probabilitas pemotongan 25 basis poin diperkirakan sebesar 65% minggu lalu. Namun, pada saat keputusan Fed diumumkan pada hari Rabu, probabilitas pemotongan yang lebih besar sebesar 50 basis poin telah mencapai 57%.

Kerugian Kecil di Tengah Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga

Indeks saham AS mengakhiri perdagangan di zona merah. Dow Jones Industrial Average turun 103,08 poin, yang setara dengan 0,25%, mengakhiri hari di 41.503,10. S&P 500 kehilangan 16,32 poin, atau 0,29%, untuk ditutup di 5.618,26. Nasdaq Composite juga kehilangan posisi, turun 54,76 poin, atau 0,31%, menjadi 17.573,30.

Pasar Bertaruh pada Pemotongan Suku Bunga Lebih Lanjut

Investor di pasar sudah bersiap untuk Federal Reserve memangkas suku bunga setidaknya 25 basis poin pada pertemuan November. Bahkan, analis memprediksi peluang 35% bahwa Fed bisa memangkas suku bunga hingga 50 basis poin.

Pasar Ingin Lebih Banyak

"Yang mengejutkan saya adalah bahwa bahkan ketika pasar mendapatkan apa yang mereka pikir mereka inginkan, nafsu mereka terus tumbuh," kata Steve Sosnick, kepala strategi pasar di Interactive Brokers di Connecticut. Ia menunjukkan bahwa meskipun ada ekspektasi, saham tidak menunjukkan pertumbuhan signifikan setelah berita tersebut, yang mungkin disebabkan oleh kenyataan bahwa kabar baik sudah sebagian dihargai setelah reli tujuh hari sebelumnya.

Biaya Pinjaman yang Tinggi Secara Historis

Ingatlah bahwa biaya pinjaman di AS telah mencapai rekor dalam dua dekade terakhir, dimulai pada Juli 2023, ketika Federal Reserve menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin ke kisaran 5,25% hingga 5,50% untuk melawan inflasi. Ini adalah kenaikan terbaru dalam serangkaian keputusan Fed yang bertujuan memperlambat tekanan inflasi.

Pernyataan Ketua Fed: Tidak Ada Kebutuhan Mendesak untuk Bertindak

Setelah pemotongan suku bunga terbaru, Ketua Fed Jerome Powell mencatat bahwa tidak ada kebutuhan mendesak untuk melakukan tindakan segera. Pernyataan ini menunjukkan pendekatan yang lebih hati-hati terhadap perubahan lebih lanjut dalam kebijakan moneter, yang menandakan stabilisasi laju pemotongan suku bunga.

Small Caps Memimpin

Saham berkapitalisasi kecil, yang biasanya menjadi pemenang di lingkungan suku bunga rendah, menunjukkan kenaikan yang solid. Indeks Russell 2000, yang melacak saham-saham tersebut, naik 2,44% pada hari itu, meskipun akhirnya ditutup dengan kenaikan tipis sebesar 0,04%. Kinerja ini memungkinkannya untuk mengungguli indeks berkapitalisasi besar.

Bank regional menguat

Bank regional, yang telah berada di bawah tekanan akibat suku bunga tinggi belakangan ini, juga menunjukkan pemulihan. Indeks KBW, yang melacak aktivitas mereka, melonjak 3,53% selama perdagangan dan mengakhiri sesi dengan kenaikan 0,46%. Pertumbuhan ini menunjukkan bahwa bank-bank sedang beradaptasi dengan kondisi pasar yang berubah.

Rekor saat ekonomi stabil

Pasar saham menunjukkan kenaikan signifikan pada tahun 2023, dengan ketiga indeks utama mencapai rekor tertinggi. Inflasi yang lebih rendah dan tanda-tanda pendinginan pasar tenaga kerja telah menginspirasi kepercayaan bahwa periode suku bunga tinggi mungkin secara bertahap berakhir, mendukung optimisme di kalangan investor.

Saham Intuitive Machines melonjak 38% setelah kontrak NASA

Salah satu pemenang terbesar di pasar adalah Intuitive Machines, yang naik pesat sebesar 38,3%. Lonjakan ini terjadi setelah pengumuman kontrak senilai $4,8 miliar dengan NASA untuk menyediakan layanan navigasi untuk misi luar angkasa, sehingga meningkatkan minat investor.

Keseimbangan Pasar: Saham yang Naik Unggul

Di Bursa Efek New York (NYSE), saham yang naik mengungguli yang turun dengan rasio 1,14 banding 1, sementara di Nasdaq rasio tersebut adalah 1,36 banding 1, menunjukkan bahwa sentimen positif tetap ada meskipun ada volatilitas.

Rekor Kinerja untuk S&P 500 dan Nasdaq

S&P 500 mencatat 43 rekor tertinggi baru selama 52 minggu terakhir dan tidak ada rekor terendah baru. Nasdaq Composite bahkan lebih mengesankan, dengan 165 rekor tertinggi baru dan 69 rekor terendah baru, menekankan kepercayaan investor pada kenaikan.

Volume perdagangan melebihi rata-rata

Aktivitas perdagangan di bursa AS juga di atas rata-rata. Volume transaksi mencapai 11,63 miliar saham, yang lebih tinggi dari rata-rata 10,82 miliar saham selama 20 hari perdagangan terakhir.

Penurunan suku bunga yang tak terduga

Bank sentral AS melakukan pemotongan suku bunga overnight yang lebih signifikan dari yang diharapkan, menguranginya sebesar 0,5%, berbeda dengan 0,25% seperti biasanya. Keputusan ini didasarkan pada keyakinan regulator bahwa inflasi akan terus bergerak menuju tingkat target 2%. Suku bunga baru, yang menentukan berapa banyak bank membayar satu sama lain untuk pinjaman jangka pendek, sekarang berada di kisaran 4,75%-5,00%, sesuai dengan ekspektasi pasar.

Reaksi pasar saham: pertumbuhan jangka pendek

Setelah pengumuman Federal Reserve, indeks S&P 500 awalnya naik 1%, tetapi kemudian kehilangan momentum dan mengakhiri hari turun 0,29% dan berhenti di 5.618,26. Pergerakan ini menunjukkan bahwa meskipun ekspektasi positif investor, pasar belum siap untuk reli tajam.

Reli tujuh hari — dampaknya telah di-price in

"Meskipun pasar mendapatkan apa yang mereka inginkan, saham belum melihat reli signifikan. Setelah tujuh hari berturut-turut kenaikan, banyak berita positif sudah di-price in," kata Steve Sosnick, kepala strategi pasar di Interactive Brokers. Komentarnya menekankan sentimen di antara peserta pasar yang mungkin mengharapkan lebih dari pemotongan suku bunga.

Rekor suku bunga di tengah inflasi yang melambat

Suku bunga overnight berada pada tingkat tertinggi sejak Juli 2023, ketika Fed terus melawan inflasi dengan kenaikan suku bunga. Hal ini membuat biaya pinjaman menjadi yang tertinggi dalam dua dekade, menekan baik konsumen maupun bisnis.

Pasar global juga merasakan tekanan

Indeks MSCI World Equity mencapai rekor tertinggi baru di sepanjang sesi tetapi tidak dapat bertahan, turun 0,29% menjadi 826,29, mencerminkan reaksi global terhadap langkah Fed dan ketidakpastian tentang arah pasar.

Dolar naik sedikit setelah melemah

Indeks dolar, yang melacak nilai mata uang AS terhadap mata uang global utama seperti yen dan euro, awalnya melemah setelah berita pemotongan suku bunga. Namun, kemudian menguat sedikit, naik 0,07% menjadi 100,98, yang mencerminkan volatilitas di pasar mata uang dan keinginan investor untuk beradaptasi dengan kebijakan moneter baru.

Investor menunggu perkembangan lebih lanjut

Meskipun tindakan Federal Reserve sesuai dengan ekspektasi banyak pelaku pasar, reaksi terhadap pemotongan suku bunga tersebut cenderung datar, ini menunjukkan bahwa investor masih mempertimbangkan implikasi jangka panjang dan potensi langkah-langkah masa depan oleh regulator.