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16.01.2025 11:39 AM
Les actions mondiales ont augmenté jeudi, tandis que le dollar américain s'est affaibli car l'inflation sous-jacente des États-Unis a ralenti, suscitant des attentes d'assouplissement supplémentaire de la part de la Réserve fédérale. Pendant ce temps, le yen a atteint un sommet d'un mois en raison de spéculations selon lesquelles la Banque du Japon pourrait décider d'augmenter les taux la semaine prochaine.
Les contrats à terme sur les actions européennes indiquent un début de journée de négociation discret. Cela fait suite à la meilleure hausse quotidienne en quatre mois de l'indice STOXX 600 des principales actions européennes mercredi, avec des contrats à terme sur le STOXX 50 et le FTSE 100 en hausse de 0,3%, selon les données.
Les secteurs du luxe et de la technologie étaient particulièrement à l'honneur en Europe, avec des actions telles que le propriétaire de la marque Cartier, Richemont, et le fabricant de puces AI, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, soutenues par de solides bénéfices.
Les actions américaines ont enregistré leurs plus grandes hausses quotidiennes depuis début novembre mercredi, portées par de solides résultats trimestriels de grands acteurs financiers tels que JPMorgan, BlackRock et Goldman Sachs. Leurs résultats ont renforcé la confiance des investisseurs dans la résilience de l'économie américaine.
Les actions asiatiques ont également suivi les gains de Wall Street, l'indice le plus large de MSCI des actions Asie-Pacifique hors Japon augmentant de 1,2%. Cette croissance confirme le sentiment positif dans les marchés mondiaux malgré les risques macroéconomiques persistants.
Les marchés mondiaux attendent de nouvelles décisions des principales banques centrales. La décision de taux de la Réserve fédérale, ainsi que les possibles changements de politique de la Banque du Japon, sont au centre des attentions. Ces événements pourraient affecter de manière significative la dynamique des marchés des devises et des actions dans les jours à venir.
Les marchés boursiers et autres actifs à risque ont augmenté avec confiance grâce aux données positives sur l'inflation aux États-Unis. Selon le rapport publié en décembre, l'indice des prix à la consommation a augmenté de 2,9% sur un an, ce qui est en totale adéquation avec les prévisions. L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils des aliments et de l'énergie, a augmenté de 3,2%, légèrement en dessous des 3,3% anticipés. Cela a donné aux marchés des raisons d'optimisme.
Les investisseurs étaient particulièrement enthousiastes non seulement à propos des chiffres de l'inflation, mais aussi en raison du rapport sur les prix à la production publié plus tôt. Selon ce document, la croissance des prix à la production en décembre a été modérée, ce qui a renforcé l'idée que l'économie pourrait se stabiliser.
Ces données ont accru la confiance des traders que la Réserve fédérale pourrait réduire les taux d'intérêt deux fois d'ici la fin de cette année. Un tel scénario serait particulièrement favorable pour les marchés financiers, ce qui s'est immédiatement reflété dans le sentiment des traders.
Sur les marchés des changes, le dollar s'est affaibli face à la plupart des autres devises. L'indice du dollar, qui reflète sa valeur par rapport à six principales devises, s'élevait à 109,07. Cette baisse était une réponse naturelle aux attentes d'un assouplissement monétaire.
Eric Robertsen, directeur mondial de la recherche et stratège en chef chez Standard Chartered, a exprimé un optimisme prudent quant aux perspectives de l'économie américaine lors d'un discours lors d'une table ronde à Singapour.
« Nous nous attendons à un cycle de réduction des taux modéré de la part du Comité Fédéral du Marché Ouvert (FOMC), mais nous pensons qu'une trop grande agressivité à court terme pourrait nuire aux marchés », a déclaré Robertsen.
Il a également souligné que, bien que le dollar puisse se renforcer à long terme, le chemin vers cet objectif sera chaotique. Les principaux défis pourraient être un ralentissement de la croissance économique dans d'autres régions causé par l'introduction de nouveaux tarifs.
Les données sur le ralentissement de l'inflation et l'assouplissement de la politique monétaire de la Fed ont un impact significatif non seulement sur les marchés américains, mais aussi sur les marchés mondiaux. Si les attentes de baisse des taux se réalisent, cela signalera une croissance pour de nombreuses économies qui dépendent des exportations américaines.
Alors que les investisseurs continuent à évaluer de nouvelles données et prévisions, l'attention reste tournée vers les actions de la Fed, qui pourraient façonner les dynamiques du marché pour les mois à venir.
Les investisseurs surveillent de près les futures politiques de Donald Trump, qui revient officiellement à la Maison Blanche lundi. Les récents rapports médiatiques selon lesquels les tarifs pourraient être introduits plus progressivement que prévu ont détendu une partie de la tension sur les marchés.
Les experts prévoient que les actions de l'administration Trump pourraient stimuler la croissance économique, mais en même temps accroître les pressions inflationnistes. L'événement central qui attirera l'attention non seulement des analystes mais aussi des politiciens est le discours d'investiture de Trump le 20 janvier. Il pourrait être la clé pour comprendre sa future stratégie dans le domaine de la politique intérieure et extérieure.
Sur les marchés des changes, le yen a montré un renforcement, atteignant un sommet d'un mois. Cette hausse est le résultat des attentes selon lesquelles la Banque du Japon pourrait réviser ses taux lors de la prochaine réunion. La probabilité d'une hausse, selon les traders, a déjà dépassé 70%.
Cependant, les analystes restent prudents. Joseph Capurso, responsable de l'économie internationale à la Commonwealth Bank of Australia, a déclaré :
"Nous nous attendons à ce que le traditionnellement discret gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, attende jusqu'en mars pour confirmer une solide croissance salariale et une clarté sur la politique commerciale américaine. Cependant, une hausse dès la semaine prochaine ne peut être exclue."
Le yen était dernièrement échangé à 156,22 par dollar. L'euro avait peu changé à 1,0285 $, tandis que la livre sterling a légèrement baissé, de 0,24% à 1,2215 $.
Le marché des bons du Trésor américain a réagi en abaissant les rendements après les données sur l'inflation. Le rendement à 10 ans a chuté de 13,5 points de base à 4,653%. Il était à 4,655% lors de la dernière mise à jour.
Les décisions des banques centrales et politiques resteront les principaux moteurs des mouvements de marché dans les jours à venir. Les investisseurs espèrent plus de clarté sur les intentions de Trump et de nouveaux signaux de la Banque du Japon. Les développements dans ces domaines pourraient avoir un impact significatif sur le sentiment et la dynamique des marchés financiers mondiaux.
Les prix du pétrole ont légèrement augmenté, aidés par une réduction inattendue des stocks de brut aux États-Unis. Ce facteur a accru les inquiétudes concernant de possibles perturbations de l'offre liées aux nouvelles sanctions américaines contre le commerce énergétique russe.
Les dernières données sur la diminution des stocks de pétrole étaient plus élevées que prévu, poussant les prix à la hausse. Ces évolutions sont accompagnées par des tensions géopolitiques accrues liées aux nouvelles restrictions sur les exportations de pétrole russe. Les analystes avertissent que les risques liés aux approvisionnements pourraient entraîner une volatilité accrue des prix des matières premières.
Sur le marché des métaux précieux, l'or a atteint un sommet d'un mois, montant à 2 702,09 $ par once en heures asiatiques. Cette hausse est associée à un changement dans les attentes concernant la future politique de la Réserve fédérale. Les espoirs de baisse des taux d'intérêt américains ont alimenté la demande pour les actifs refuge, dont l'or.
Les actions mondiales et les devises non-libellées en dollars ont temporairement trouvé du soutien grâce à des données modérées sur l'inflation aux États-Unis et un bon début de saison des résultats. Ces facteurs ont atténué les craintes des investisseurs liées aux pressions inflationnistes et ont à nouveau soulevé des questions sur un possible assouplissement de la politique monétaire par la Réserve fédérale.
Cependant, les analystes avertissent que l'euphorie pourrait être de courte durée. Malgré des attentes optimistes, l'inflation aux États-Unis reste à un niveau préoccupant. Si la nouvelle administration Trump prend des mesures strictes dans le domaine des tarifs et des impôts, les pressions inflationnistes pourraient augmenter.
Les marchés européens attendent avec impatience les données de vente du propriétaire de Cartier, Richemont, jeudi. Le rapport fournira une première indication de la santé du marché des produits de luxe, notamment face à une demande faible en Chine. Pour les entreprises de luxe, les consommateurs américains restent un espoir clé pour la reprise.
Les marchés sont à l'affût d'événements clés, notamment les décisions de la Fed et les développements géopolitiques. Le secteur de l'énergie continue d'être impacté par les sanctions et les fluctuations des actions, tandis que l'or et les actions réagissent aux développements macroéconomiques. Ces facteurs influenceront les marchés financiers et de matières premières mondiaux dans les jours à venir.
Bien que les données d'inflation sous-jacente de décembre aux États-Unis aient été légèrement inférieures aux attentes, les analystes avertissent que le taux annuel de 3,2% reste à un niveau qui nécessite une attention particulière. La Réserve fédérale est susceptible de maintenir le taux actuel à court terme pour minimiser le risque d'une surchauffe de l'économie.
Le sentiment positif sur le marché a été soutenu par de solides résultats financiers des plus grandes banques américaines, notamment Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Wells Fargo et Citigroup. Les dirigeants des banques ont exprimé leur optimisme quant aux politiques de la nouvelle administration, soulignant leur impact positif sur l'environnement des affaires.
Pendant ce temps, les investisseurs attendent avec impatience la publication des rapports de résultats de Bank of America et de Morgan Stanley, prévue pour jeudi. Les résultats de ces géants aideront à clarifier la santé globale du secteur financier et ses perspectives.
Les fabricants de puces européens tels que ASML et Infineon pourraient bénéficier de solides résultats financiers de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. TSMC, dont les principaux clients incluent des géants comme Apple et Nvidia, a livré des résultats conformes aux attentes. L'intérêt particulier porte sur la demande de puces AI, qui demeure un moteur de croissance pour l'industrie.
Les attentes pour une hausse des taux par la Banque du Japon continuent de croître. Selon les enquêtes, la grande majorité des économistes s'attendent à un changement de taux dès le premier trimestre de cette année, beaucoup croyant qu'une décision pourrait être prise en janvier. Cela ajoute de la volatilité aux marchés des devises, où le yen japonais a connu une progression régulière.
Scott Bessent, le candidat pour le poste de secrétaire au Trésor, a exposé sa vision pour le développement de l'économie américaine. Lors de son témoignage devant le comité des finances du Sénat, il a souligné que le maintien du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale est une priorité. Bessent a exposé un plan ambitieux visant à atteindre une "nouvelle ère d'or de l'économie" qui pourrait donner un fort élan au système financier américain et à son influence sur la scène mondiale.
Directives futures
Les marchés continuent de réagir aux données macroéconomiques et aux déclarations des personnalités clés influençant la politique économique mondiale. L'inflation, les décisions de politique monétaire de la Fed, la stratégie de la Banque du Japon et les perspectives de l'économie américaine sous la nouvelle administration restent les principaux thèmes qui influencent le sentiment des investisseurs.
La décision surprise de la banque centrale sud-coréenne de maintenir son taux d'intérêt inchangé a envoyé un signal fort aux marchés. La banque a déclaré qu'elle devait attendre que la situation politique intérieure, qui exerce une pression sur la monnaie nationale, se stabilise avant de procéder à d'autres réductions de taux.
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*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
