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21.11.2024 12:50 AM
GBP/USD:英國通脹加速,但英鎊仍然承壓

GBP/USD 雙邊匯率在週三達到每週高點,但未能守住在 1.27 的區間內。英國通脹報告僅對英鎊提供了短暫的支持,儘管幾乎所有發布的數據都在正增長區間。然而,美元再次顯得更強勁,在短暫升至 1.2713 標準後,隨即回落至 1.26 的區間。

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值得注意的是,GBP/USD 的交易者已經連續兩天無視於對英鎊有利的基本面因素。週二,英格蘭銀行官員對通脹風險表示擔憂,而週三的報告則進一步強調了10月份的通脹壓力,似乎證實了他們的擔憂。然而,儘管測試了27位數字,但這對貨幣組合仍未能充分利用這些因素。

讓我們從通脹報告開始。首先,通脹數據以強於預期的數字令市場驚訝。例如,月度消費者物價指數上升到了0.6%(預測為0.4%),這是自三月以來的最高增長率。年度CPI上升至2.3%(預測為2.2%)。指標處於綠色區域,超出了英格蘭銀行的目標範圍,達到多月來的高點(10月達到了自今年四月以來的最強增長率)。

不包括食品和能源價格的核心CPI也支持英鎊,達到了同比3.3%(預測為3.1%)。

用於工資談判的零售物價指數(RPI)符合預期,但仍顯示上升趨勢。在月度上,RPI回到正值區域,達到0.5%。在年度上,該指數在9月降至2.7%後,10月上升至3.4%。

月度生產者購買價格指數自今年四月以來首次退出負值區域,上升到0.1%。在年度上,指標為-2.3% y/y(預測為下降至-3.0%)。

生產者銷售價格指數也處於綠色區域:0.0% m/m(預測為-0.1%),-0.8% y/y(預測為-1.0%)。

這些數據證實,英格蘭銀行在下次會議上很可能會維持當前的貨幣政策立場。最近英格蘭銀行行長 Andrew Bailey 及其他委員(Claire Lombardelli,Catherine Mann,Alan Taylor)的講話適中偏鷹,強調了對通脹風險的關注,但並未暗示即將加息。最新的通脹數據增強了英格蘭銀行在12月暫停降息以觀察通脹持久性的可能性。

英國10月份的通脹增長報告應從這些講話的角度來看:毫無疑問,如果該發布在議會聽證會之前公佈,英格蘭銀行管理層的措辭會更為嚴厲。然而,很容易得出結論,央行在12月會暫停下調利率。

為什麼 GBP/USD 的交易者對如此單極的信息流反應如此平淡?在我看來,原因有幾點。

首先,英格蘭銀行在12月會議上可能的暫停並不驚人。這已經被討論了很長時間。謹慎的假設已經被自信的預測所取代,尤其是在 Donald Trump 勝利和英國央行11月會議結果之後。提醒一下,Andrew Bailey 在最後的新聞發布會上明確表示,英格蘭銀行可能在下次會議上採取觀望立場。他認為,央行需要確保通脹持續接近目標水平,「所以寬鬆步伐不應太快或太激烈。」最新的通脹報告僅僅證實了許多分析師的假設。

美元仍然是 GBP/USD 的重要錨,並且需求依然強勁。經過三天的下跌後,美國美元指數(DXY)反彈至106.65,受風險厭惡情緒和對聯邦儲備12月利率維持不變的信心增強所支持。根據 CME FedWatch 工具,12月不降息的概率已經從上週的10-15%上升到45%,這是因為 Powell 在達拉斯的鷹派言論,他說央行不應急於降低利率)。鴿派情緒如此顯著的減少支持著美國貨幣。

英國的通脹報告只為英鎊提供了短暫的提振,英鎊上漲至1.2713後又回落。英鎊的走勢緊隨美元的變動,目前不太可能建立一個堅實的獨立趨勢。在缺乏顯著催化劑的情況下,矯正性的上升應被視為開空倉的機會。最近(也是目前主要的)下行目標是1.2600,這與H4圖表上的下方布林帶一致。

Irina Manzenko,
Analytical expert of InstaTrade
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