星期三早上，美元/日元主要货币对在147.88附近的狭窄交易区域内波动，投资者在美联储会议前持谨慎态度。预计今天美元可能会得到央行的鹰派支持，并呈现出增加的波动性向上走。但是，美元对日元的走势是个巨大的问题。

什么将成为美元的下一个动力？

离美联储会议的高潮还有几个小时。预计央行将在华盛顿时间14:00公布利率决议，半小时后，主席杰罗姆·鲍威尔将召开传统的新闻发布会。

有趣的是，这一次关于美联储即将做出的决定没有丝毫悬念。大多数市场参与者预计，央行将维持当前利率在5.00%至5.25%的幅度，创下了22年来的最高水平。

此前，FOMC成员们多次强调，在当前阶段他们更倾向于暂缓加息，以评估之前的紧缩轮次对美国经济的影响。

考虑到这些评论，交易员们几乎毫不怀疑，美联储在九月份不会冒险采取行动，而是会暂停一下。但关于美联储未来会议的议题，市场上目前还没有形成统一的意见。

目前投资者们仍在猜测，今年是否还会有进一步加息。 11月份加息的可能性被估计为30％，而12月份的可能性为40％。

市场参与者们希望，今天的FOMC会议将为美国进一步收紧政策的轨迹带来启示，因此，外汇交易员们今天的注意力都集中在美联储发布的点状预测图和主席鲍威尔的声明上。

- 我们认为，更新的点图将表明，大多数美联储成员预计2023年还会再次加息。此外，由于美国通胀持续稳定，FOMC可能会预测更长时间的高利率， - Bloomberg Economics的分析师安娜·王（Anna Wong）分享了她的观点。

- 目前美国政治家没有足够的理由声称他们已经战胜了通货膨胀。通胀仍然过高，所以美联储的代表们很可能会选择在今年再次加息的可能性。杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）也会采取同样的立场， - 前FOMC经济学家朱莉娅·科罗纳多（Julia Coronado）指出。

在鲍威尔的新闻发布会上，人们肯定会问他是否同意点阵图上的利率预测，并且是否预计今年还会再次加息。我认为，他会像往常一样支持他的同事，并强调美联储将坚持选定的政策，直到通胀率坚定地接近2%的目标为止。——Stifel分析师琳赛·皮格萨表示。

如果美联储今天能够使市场相信它的鹰派野心，这将为美元提供新的增长动力。从短期来看，绿脸可能在各个方面都会出现大幅上涨，但是与日元的汇率动态尚不太清楚。

USD/JPY存在哪些风险？

对于美元兑日元这一货币对来说，比其他任何美元主要货币都更有继续加强的原因。尽管美元继续受到美联储的鹰派支持，但日元仍然承受着日本央行强烈的鸽派压力。

日本的监管机构是少数几个主要中央银行中，到目前为止，没有通过收紧货币政策来对抗高通胀的。

在日本，利率目前是负利率，而且目前没有明显的升息迹象。

回顾一下，9月初，日本银行行长宇田一行引发了市场对于即将放弃超低利率政策的猜测，但随后又撤回了这一说法，表示在目前阶段，监管机构将坚持宽松政策。

考虑到这一说明，市场大部分参与者相信，下一次会议将于9月22日星期五举行，日本银行将保持其货币政策的所有关键参数不变。

美元/日元这一货币对的进一步货币分歧前景是一个强大的催化剂。去年，由于这一因素，日元对美元贬值至32年低点151.95。

為了穩定自己的貨幣，東京在一年前進行了兩次干預外幣，總共花費了超過600億美元購買JPY。

現在，美國和日本之間的貨幣矛盾可能會進一步加劇，這可能導致美元對日元的急劇上升，日本政府再次握住紅色按鈕。

在昨天JPY匯率下跌至新的10個月最低點147.92後，日本貨幣外交官近藤雅人發表了再次干預的警告。

該官員表示，日本政府與美國同行保持著密切的日常聯繫，雙方都同意過大的匯率波動是不可取的。

與此同時，美國財政部長珍妮特·耶倫（Janet Yellen）在紐約聯合國大會下周二發表講話時指出，如果日本的任何干預是為了平抑波動，那就是可以理解的。

耶伦的评论给日本提供了更多的行动自由，特别是在这一次的货币干预中。因此，不能排除在近期日元汇率急剧下跌的情况下，东京真的会采取行动，– 大和生命研究所的经济学家分析师熊野英男这样评论说。

据专家称，交易者对于货币干预的担忧可能会抑制本周美元/日元汇率的上涨。但也有另一种观点。

一些分析师认为，美联储的鹰派言论可能会推动美元兑日元的报价达到新高，尽管存在高度干预的威胁。

许多交易者相信，在主要货币交易对低于150水平之前，东京不会进行干预。但这也是最大的风险所在。

如果货币投机者真的敢忽视日本政府的警告并开始积极购买USD/JPY货币对，这可能对资产造成真正的灾难。

此前，东京多次强调，它关注的不是某个具体水平，而是日元贬值的速度。如果这一次日本政府认为这是极端情况，他们有可能会触发措施。这种情况下，USD/JPY货币对将面临不是胜利而是剧烈下跌。